Чего ожидать от Салона Красоты M&A

После довольно спокойного летнего сезона — если не считать неожиданного приобретения компанией E. L. F. бренда по уходу за кожей Naturium — косметические компании готовятся к активным действиям. Но не ожидайте обычного сентябрьского всплеска активности. “Шквал новых сделок действительно начнется ближе к концу этого года и в начале следующего, по сравнению с тем, что было раньше, когда внезапно приближался День труда». каждая сделка выходит на рынок”, — говорит Эшли Баркер, директор и руководитель отдела красоты и личной гигиены Lincoln International consumer group. Она отметила, что многие бренды ждут результатов или отзывов от розничных продавцов, поэтому они выходят на рынок, вооруженные фактами, чтобы доказать привлекательность покупки и обеспечить предпочтительные условия оценки. “Им выгодно потратить немного больше времени на то, чтобы убедиться, что все действительно налажено и что некоторые инициативы по росту или возможности, которые могут появиться в 2024 году, более заметны”, — сказал Баркер.

Обладать всем этим еще никогда не было так важно, поскольку покупатели, особенно стратеги, становятся все более придирчивыми к потенциальным активам, основываясь на том, что у них уже есть в реестрах, в связи с массовыми приобретениями за последнее десятилетие и изменением потребительских тенденций. Илья Сеглин, управляющий директор Threadstone LP, добавим, что выход на рынок ближе к концу года позволит бренду представить перспективы на 2024 год после непростого для некоторых 2023 года.

“На самом деле, если вы вышли на рынок в мае-июне и надеетесь открыть его до конца года, то люди действительно оценивают вас по показателям 2023 года.

Я просто думаю, что неопределенность среди потребителей настолько велика, что покупатели и инвесторы пока не решаются на решительный шаг и основывают свою оценку на цифрах за 2024 год”.

Действительно, множество розничных продавцов, включая Bath & Body Works, Kohl’s и Macy’s, сообщили, что в последнем отчетном квартале потребители ужесточили свои требования в связи с экономической неопределенностью и разногласиями по поводу списания задолженности по студенческим кредитам. Однако на рынке уже есть несколько значительных игроков.

Как сообщает WWD, K18 и Tree Hut входят в число брендов, которые обратились к банкирам за помощью в заключении сделки, хотя источники полагают, что последний приостановил процесс из-за несоответствия оценок. Что касается покупателя, то Orveon, которая приобрела Bare Minerals, Laura Mercier и Buxom в рамках сделки стоимостью 700 миллионов долларов, завершившейся в 2021 году, является одной из компаний, активно стремящихся добавить в свой портфель два бренда по уходу за кожей. “Я мечтаю создать такую компанию к четвертому кварталу”, — сказал Паскаль Гудайер, главный исполнительный директор Orveon. “У меня нет ограничений в географическом охвате”.

Также есть Amyris. Бывшая биотехнологическая компания darling, которая в свое время была признана банкротом по статье 11, выставляет на продажу многие свои потребительские бренды, хотя сроки их продажи неизвестны. К ним относятся косметический бренд Stripes, созданный Наоми Уоттс для менопаузы, и линия цветной косметики Rose Inc.

С моделью Рози Хантингтон-Уайтли и брендом по уходу за волосами JVN совместно со звездой сериала “Странный глаз” Джонатаном Ван Нессом. Первоначально он был запущен компанией Biossance, в основе которого лежал знаменитый ингредиент Amyris — сквалан. Источник в банке сообщил, что наибольшим спросом, вероятно, будут пользоваться Biossance, запущенный в 2016 году, и JVN, но процесс продажи prior может быть сложным. Это потому, что его ключевым ингредиентом является сквалан, получаемый из сахарного тростника, он производится компанией Amyris, но принадлежит Givaudan.

Другой источник описал Biossance как “отличный бренд, пользующийся большой поддержкой Sephora”, добавив, что к нему определенно будет интерес. Ожидается, что интерес к Rose Inc. также возрастет, и некоторые высказывают предположения, не попытаются ли сами знаменитости купить бренды, с которыми они связаны.

Бразильский косметический конгломерат Natura & Co также недавно сообщил, что рассматривает возможность продажи The Body Shop. Что касается стратегии, то Estee &Lauder Cos. Инк. Вероятно, он сделает глубокий вдох и приостановит какие-либо серьезные шаги после приобретения Tom Ford в рамках сделки, стоимость которой оценивается в 2,8 миллиарда долларов. Финансовый директор Lauder Трейси Т. Трэвис (Tracey T. Travis) недавно рассказала WWD: “Мы всегда ищем свободные места в нашем портфолио, но я бы сказала, что сейчас это происходит немного медленнее. У нас есть приобретение Tom Ford, которое мы только что совершили, и предстоящее приобретение Deciem”.

Однако, скорее всего, будут заключены небольшие сделки в рамках новых инкубационных проектов, запущенных в марте 2021 года.

Компания уже инвестировала в бренд косметики Faculty, который на тот момент оценивался в 3 миллиона долларов, а также в британский бренд натуральных средств по уходу за кожей и парфюмерии Haeckels.

Эта практика становится все более распространенной среди крупнейших игроков индустрии красоты. Вместо того, чтобы делать очень крупные ставки, они, похоже, изменили тактику и делают ряд более мелких ставок на будущее, инвестируя в компании, работающие в сфере красоты и технологий на самых ранних стадиях развития.

Некоторые компании вкладывают в новые бренды всего 50 000 долларов, а многие из них — около 10 миллионов долларов. Между тем, считается, что L’Oreal по-прежнему стремится к приобретению, даже потратив много денег на Aesop в рамках сделки, в результате которой австралийский бренд элитной личной гигиены был оценен в 2 доллара. 5 миллиардов.

Продолжают циркулировать слухи о том, что L’Oreal может стать потенциальным домом для K18. Ожидается, что в конце этого и начале следующего года число сделок по слияниям и поглощениям возрастет не только: косметологические компании, которые ищут выход, также все чаще рассматривают возможность первичного публичного размещения акций после успеха Il Makiage и SpoiledChild owner Oddity.

В индустрии красоты в качестве потенциальных IPO рассматриваются такие бренды, как Harry’s, Function of Beauty и даже бренд Goop, который может последовать примеру Ким Кардашьян.

“Очевидно, что IPO станут важной частью следующего года в связи с открытием рынков”, — сказал Линдси Карлсон, управляющий директор инвестиционного банка William Blair. — С появлением Oddity, открывающей мир красоты, мы увидим, что впереди нас ждет еще больше возможностей не только в плане слияний и поглощений и привлечения капитала для роста, но и в плане IPO”.

Но поскольку Olaplex доказала свою эффективность в борьбе на публичных рынках после своего IPO в 2021 году, брендам придется действовать осторожно.